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01月10日

MACD——交易大师亚历山大·埃尔德的交易武器

作者 : admin | 分类 : 科技产品 | 超过 7 人围观 | 已有 0 人发表了看法
原标题:MACD——交易大师亚历山大·埃尔德的交易武器

MACD线(见图5-8)是平滑异同移动平均线的简称,该项技术指标为吉拉尔德·阿普鲁所开发,他将三条移动平均线融入两条MACD线当中。我们可以将MACD指标演化为柱形图,而此图反映的是线与线之间的距离——以此方法可以帮助我们辨明趋势,比较多空双方的力量强弱。在技术分析中,这项指标是判断趋势反转的最佳工具之一。

在使用任何技术指标进行分析之前,我们首先要理解它的构成以及它所要衡量的内容。如前所述,每一个价格点位所反映的是市场参与者对相关价值的瞬时认知。一条移动平均线展示的是一个特定的时间序列当中交易者群体对相关产品价值的平均认知水平:其中,一条快速移动的平均线反映的是短时间内的平均认知情况,一条缓慢移动的平均线反映的则是较长期的时间跨度项下相关市场对相关价值的平均认知水平。

MACD柱形图则是通过快线与慢线之间的点差来衡量相关交易者群体的认知变化情况的。

阿普鲁用三条指数平滑平均线来设计MACD指标:

(1)设计12日收盘价的指数平滑均值EMA(12)。

(2)计算26日收盘价的指数平滑均值EMA(26)。

(3)EMA(12)的值-EMA(26)的值=MACD线的值,我们称之为快线值(DIF)。

(4)计算快线的9日指数平滑平均数,我们称之为慢线值或信号线值(DEM)。

注意,12、26和9这3个数字已经成为标准化的参数值,在大部分电脑软件中已被设为默认程序。我的研究显示:改变参数值对MACD指标所展示的信号价值没有多大影响,除非你不考虑参数之间的关系,将其中一个数值单独放大两倍以上,不过,这样做太冒险。

如果你交易几个品种,并且没有时间量身定做各项指标的程序与格式,那你就使用这种默认的MACD指标的参数值;如果你交易的品种不多,你可以尝试着抬高或降低相关的参数数值,使之尽可能地有效接近你所经营的股票或期货价格的拐点位置。如果你的软件系统不包括MACD程序设计,你可以采用两条指数均线(如12日均线和26日均线)取代MACD中的快线和慢线,然后,利用MACD柱形图的公式,在下一个页面计算两线之间的点差值。

MACD指标中的快线反映了一种短期的价值认知水平;而慢线,即信号线则代表了交易群体的一种较长期的对相关价值进行认知的思维模式。

快线位于慢线之上反映了市场中大部分交易者都在看涨,此时,适合做多;反之,快线位于慢线之下则表示市场参与者都在看跌,空方逐渐变得强势,此时适合做空。MACD指标主要用于追踪趋势,而快线与慢线之间的交叉则代表了一种行情的反转。和所有的追踪趋势的指标一样,在行情波动频繁,市场中多空双方进行拉锯战的时候,参看MACD线则最有效果。

为了使MACD指标更为直观,我们将它融入MACD柱形图中。

柱形图数值=MACD快线-MACD信号慢线

此柱形图衡量的是短期均线与长期均线之间的差值,在电脑屏幕上被刻画成直方图的形状。从本质上说,此图反映的是交易群体对相关价值长期的认知水平与短期的认知水平之间的偏离程度。一些软件里有MACD线,但没有MACD柱形图,不用着急,你可以让MACD线运行,然后返回菜单区,驱动计算点差的指标项。如此,利用快线、慢线的差值,你可自行绘制柱形图。

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当你参看MACD线时,你会发现:快、慢线之间的差值可能很小,但柱形图可以将它重新放大,几乎占满整个屏幕。而MACD柱形图的斜率则反映出多头、空头哪方占优。柱形图的斜率由其项下最接近当期的两条条形线相比得出,当柱形图中的条形线上扬(好似小写的g变成大写的G),表明交易人群之中多方占优,此时可以做多;当MACD柱形图向下倾斜(好像大写的Q变成小写的q),说明空方占优,应适时做空。

总之,市场行情在多空双方形成的二元系统中运行,当柱形图上指,说明场中多方强势;下指则表明空方占优。所以MACD柱形图(见图5-9)可以帮助你在市场中立于不败之地。

MACD——交易大师亚历山大·埃尔德的交易武器

图5-8 MACD线

如图5-8所示:入场信号和离场信号大多是不对称的,相关指标给出的入场提示并不是最佳的离场信号,其他的分析工具可能做得更好。MACD线根据快线与慢线的交叉情况,给出了一个进场的技术信号。如果快线在上方,那它给出的是做多的信号;快线在下方,就是一个卖空的信号。但是,等待两线反向交叉时再结清头寸、获利出场是不可取的,因为到那时大部分利润已经蒸发掉了。

图5-8的交易系统当中,MACD线的交叉形态向你展示了入场的信号,但你决定何时离场呢?我们要用什么工具来分析相关的行情趋势是否已经结束,你是否应该获利出场呢?图5-8的右端显示:由于快线位于慢线之上,且两线同时上指,MACD指标给出了一个买入的信号;而在上半部的柱形图中,欧元的当前价格在指数均线之上很远的位置,由是观之,该工具的价格似被高估了。根据图5-8右端的情况做买单是博傻理论在作怪。从价值理论的角度出发,我们要在靠近呈上升趋势的指数均线附近设置我们的买单。

MACD——交易大师亚历山大·埃尔德的交易武器

图5-9 MACD柱形图

如图5-9所示:在日线图之上,一个强大的MACD柱形图交易信号一年中也就出现一两次,这个信号显示了柱形图的顶部或底部与极值价格点位的背离情况。A区域的情况表明:欧元价格降至一个新低,84美分;而下半部的柱形图也呈现出一个底部形态。当价格从A区域上扬至B区域后,柱形图也达至几个月来的新高,此形态表明在熊市的大背景下,多方的势力正在增强。价格在B区域形成了一个双顶的形态,而在与之相对应的MACD柱形图上,第二顶比第一顶略低一些,如此则预示着一个急速的降势即将到来。

A区域伊始,到B区域第二顶形成为止,指标系统与价格的运行是同步的,但在形成B区域第二顶的时间节点之后,柱图形态与价格走势开始出现背离。在C区域,欧元价格又降至一个更低的底点,而在相应的柱形图上,降势却止于中心线之下不远的多方,其所形成的底部比之于以前跌势当中形成的底部要“浅”很多。随着柱形图从底部开始上扬,它完全地显示出当前是一个“底背离”的状态——空方势力殆尽,多头即将控制市场。

如果再有两三个分析背离情况的技术分析工具(如相对强弱指标、乖离率指标等)显示的信息一致,那我们就可以确认了。注意:欧元价格在C区域出现了一个向下的假破行为。这个假破穿透了买单的止损盘,吸引了大量狂热的空头植入卖单。不成熟的多头基本被振动离场,而晚入市的空方已被牢牢地套住,这时,向上反转的行情开始了。此时,被套的空方将平仓离场,这些人惊魂未定,一般是不会调头做多的。

图5-9的右端显示:欧元价格已从底背离的状态大幅上扬,这一波行情持续的时间至少也得几个星期。

最强大的信号输出功能

MACD柱形图提供的交易信号有两类:一种是普通的,如图5-9所示。每一条代表斜率的条形线,我们都会找到相应的信号。如果呈现的是一个上升趋势,那说明在相应的条形线上,多方的势力比前面相邻的条形线所展现的要强一些;而如果是斜率向下,则说明空方目前占优。

这种升降运动提供了一些买卖的信号,不过意义不大,没有必要过分解读,因为市场行情的波动不是一条直线,柱形图的上下运动是很自然的。而另一种信号出现的次数很少,在许多交易工具的日线图上,一年也就出现几回。

但它值得等待,因为它提供了技术分析当中一种最强大的交易信号,这个信号所展示的是,相关产品价格走势柱形图中的顶部与底部,和相对应的MACD柱形图中的顶部与底部之间的背离状况——当价格的高点和低点所展现的趋势方向与对应的柱形图中的顶部和底部指示的方向相反,就会出现背离的情况,而背离之后形成的行情与趋势从日线图上看,会持续几个星期甚至一个月。

底背离的情况出现时,相关产品的价格经历了筑底、上扬、再创新低的一个过程。而相对应的柱形图的变化模式却不尽相同,当价格从第一个底部上扬时,柱形图中的条形线也“站在”零线之上,当价格达至新的低点之时,柱形图所形成的第二个底部则比第一个底部要高,从此处开始,价格会更低,而柱形图的斜率却呈现上扬的态势,这表明空方势力减弱,降势即将结束,MACD柱形图中的条形线从第二个底部上扬开始,就向我们给出了一个买入的信号。

但是,柱形图中的第二个较浅的底部形成以后,偶尔也会再出现第三个底部,因此,我们入场做多之后,要设置止损单,要对资金进行合理的管控。记住!在金融市场中,只有可能性,没有确定性。即使可信度像MACD柱形图的背离信号那样高的分析工具偶尔也会失效,所以一旦价格从新低点继续下行的话,为了保存我们的入市资金,要果断离场,同时,在柱形图从第三个底部开始上扬时,我们要重新入场做多,但前提是:柱形图中第三个底部的位置也要比第一个底部的高。

顶背离出现时,交易工具的价格经历了一个筑顶、下跌、再创新高的过程。而MACD柱形图中的条形线在价格下跌时位于零线之下,当价格反弹至更高的新顶时,相对应的柱形图的第二顶却比第一顶要低,这表明:多方势力殆尽,价格的上涨只是受惯性的驱动所致,一波反转的熊市行情即将到来。

侦探小说《巴斯克维尔的猎犬》提供的信号  

MACD柱形图提供给交易者的信息就像大夫们手中拿的X光片,其上展示的是皮肤表层以下骨质的强弱程度。多头或者空头在价格达至一个新的极值点时,显得很强势;但是,一个背离的MACD柱形图的形态表明市场中占主导地位的一方的势力正在弱化,行情即将反转,如图5-10所示。因此我们要把握以下几点:

(1)相关价格柱形图中的行情出现新低,而柱形图指标系统中的条形线却从一个跌幅相对较浅的底部上扬时,呈现的是一个底背离的状态,我们此时要入场做多。而做多时要注意的是:相关柱形图中的条形线是在第二个底部向上反弹的,而且该指标中的这第二个底部的图上位置要高于前一个底部,如此则表明:空方势力渐弱,多方即将控制市场。另外,此时入场的买单需要用一个止损盘来保护,止损价位要设置在价格柱形图中最接近当期底部之下。其原因是:底背离的形态一旦形成,相关价格的上扬会非常强劲,但你要设置止损单来保护你的资金,防止相关信号失效。

一个积极的交易者能够使买单的止损点成为反向做空的指示信号。当柱形图展示的超强买入信号并不真实,就意味着市场行情发生了根本性变化。也就是说,你根据信号做多,但你的止损点被穿透,那么市场中的空方势力超强,此时你要调头做空。由做多转向做空自然不是一个最佳的选择,但当MACD柱形图失效时,此种行为则不可避免。

MACD——交易大师亚历山大·埃尔德的交易武器

图5-10 《巴斯克维尔猎犬》所提供的信号

如图5-10所示:民用燃料油以及各种复合油的价格在2000年9月达至一个历史新高;接下来,由于需求下降,供货增加,牛市行情被打破,相关油价开始下滑,到当年12月,跌至85美分(A点)。下方对应的MACD柱形图条形线也经历了一个深层次的下跌,表明熊市强劲。

再看价格柱形图:在大跌之后,油价重新升至指数均线附近,而柱形图指标系统中的条形线亦升至零线以上(表明降势受阻)。随后,价格柱子呈现袋鼠尾形态,油价降至75美分,然后上升;与之相对应,柱形图中条形线也呈下降态势,但跌幅较浅(B点),其呈现的是底背离的状态——伴随着价格柱形图中的袋鼠尾形态,指标系统给出了一个买入的信号。记住:无论信号多么强大,谨慎的交易者都会设置止损。

图5-10中上部显示:油价继续下降至C区域的B底处,给出了一个卖出的信号,它表明空方势力强大,而相关油价最终跌破68美分——这个底背离形态失效所给出的是典型的“巴斯克维尔猎犬”所提供的信号。此信号说明:相关基础资产的行情走势超级强劲,背离状态不复存在,我们在自己设置的止损点被穿透之后,应该沿着价格破位所指示的方向调头做空。

在底背离信号失效之后,如果你遵守交易纪律,设置止损,同时调头做空以后,要是再次出现底背离的情况,不要害怕!D~E点处就是一个新的底背离形态,你可以利用相同的纪律和原则继续做多。

图5-10右端呈现的是:一个微弱的底背离状态正在成形,价格在穿透3~4月形成的底部之后已开始上扬,一轮假破已经完成,做多的信号已经出现,指数均线已停止下跌,渐渐变得平坦。从此,我们应做多“燃料油”,但不要忘记在近期底部之下设止损。

我将上述情况称之为“巴斯克维尔的猎犬”,与阿瑟·柯南道尔的一部侦探小说同名。小说中,侦探福尔摩斯调查一宗发生在伦敦郊外沼泽地的谋杀案。他发现,在案发时,巴斯克维尔庄园的猎犬并没有出声,由此,福尔摩斯断定这只猎犬认识罪犯,此案件系庄园内部人所为。福尔摩斯正是从预期的行为没有发生当中得到了相关的线索。当MACD柱形图提供的底背离信号失效,那么,这种情况给出的指示与“猎犬未吠”所提供的线索是一样的。

(2)相关价格达至新高,而MACD柱形图中的条形线却从一个升幅较小的顶部下降时,呈现的是一个顶背离的状态时,此时我们要进场做空。

当市场当中的交易人群失去理智,“闭眼”做多时,让他们保持冷静是很困难的;而有经验的交易者此时关注的是顶背离的情况。如果价格经历的过程是上涨、下跌,然后升至一个新高点;而相应的柱形图所经历的过程是:先行向上倾斜,然后下倾至零线以下,从而使涨势受阻,随后图中条形线再度上指,但新顶的图中位置低于前一个顶部,这就是一个顶背离的形态——它表明多方势力渐弱,相关价格上升是由惯性驱动的,但由惯性而产生的动力将尽,熊市即将开始。

当MACD柱形图线从第二顶向下倾斜时,那它就提供了一个做空的信号。一旦做空,不要忘记在最接近当期的价格顶部之上设置止损,如此操作其实很困难,因为价格的波动性太大。因此,你做的单数不易太多,这样,你可以将你的止损价位拉得高一些。注意:日线图之上的相关价格与MACD柱形图的背离信号大多是值得关注的;而周线图上的背离状态往往揭示的是相关市场当中多空易位的局面。

(3)当MACD柱形图的条形线达至几个月以来的新高,这种情况表明多头的力量超强,相应的价格图中的柱形所达至的顶点一般会被再次验证或被超越;而当柱形图线跌至几个月以来的新低,它表明空方的力量极其强大,而相应价格的底点一般会被重试或被穿透。

当柱形图的上升趋势创下一个新的纪录,它表明多方的热情已高涨至可怕的程度,即使多方有时停下来“喘口气”,但因价格上升而形成的惯性依然强大,当多方“歇息”过后,相关价格的行情会继续保持上扬的态势;当MACD柱形图的条形线创下一个新低,它表明空头的力量超强,即使多方试图将行情“拉回”,但强劲的降势所形成的下跌惯性会使相关价格的底点将被再次印证或直接被穿透,价格因而继续下行。

MACD柱形图就像汽车的前灯一样,在夜晚它可以为你照亮前行的道路,虽然它不能将你直接带回家中,但它照射的范围足可以使你在打方向盘转弯之前保持一个合理的车速。

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