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10月16日

芯片巨头送钱,苹果红利吃透,台积电已超神?

作者 : admin | 分类 : 焦点新闻 | 超过 9 人围观 | 已有 0 人发表了看法
原标题:芯片巨头送钱,苹果红利吃透,台积电已超神?

半导体龙头台积电 (NYSE:TSM) (TW:2330)周四公布财报并召开业绩说明会,根据公司发布的数据显示,公司三季度营收为3564.26亿新台币,同比增长21.6%,净利润1373亿台币,摊薄每股营收为5.30新台币(约为0.9美元每ADR),高于市场预估1260亿台币,同比增长35.9%。

(台积电收入结构,数据来自台积电官网)

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数据还显示,台积电第三季度5纳米芯片的出货量占总出货量8%,7纳米芯片和16纳米芯片分别占35%和18%。总体而言,先进制程(包含16纳米以及更先进制程芯片)营收达到了全季度半导体中销售金额的61%。

另外,从各大平台的应用来看,台积电第三季成长动能主要来自高效运算、物联网,营收分别增长25%和24%,智能手机平台也增长了12%,此外,车载电子、消费电子则是双双下跌超过23%。

从地区收入来看,来自北美客户的收入占到净收入的59%左右,而来自中国大陆地区、亚太地区以及EMEA(欧洲、中东、非洲)和日本的收入分别占总净收入的22%、10%、5%和4%。

(台积电Q3现金流表现,数据来自台积电官网)

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现金流数据方面,三季度,台积电的自由现金流总额为1908亿新台币。其中,融资活动产生的净现金为474.4亿新台币,主要反映在应付债券净变动1360.3亿新台币以及19年第四季度支付的现金股利。

根据英为财情Investing.com的行情数据显示,台积电(TSM)在美股上市的股票,今年以来累计上涨了52.50%,而在台湾市场中,台积电(2330)周四收跌1.31%,报453新台币,今年以来累涨36.86%。

(台积电周线图来自英为财情Investing.com)

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在台积电周四公布财报前,市场人士对该公司三季度的表现普遍较为乐观。

在其前三季度的优秀股价表现基础上,四季度有望继续凭借营收升温,而激励股价继续上涨。其中,汇丰和里昂证券给予的目标价最高,达到600新台币,评级为“买入”;另外,瑞信和摩根士丹利的分析师陆续上调了公司的后市目标价至500新台币和498新台币,评级也为“买入”;不过,高盛逆市将该股的股价从485新台币下调至了480新台币。

iPhone 12或掀最大换机潮?苹果红利台积电有望“吃透透”

投资者和分析师看好台积电后市走势的其中一个较大因素就是苹果,其日前推出的新款iPhone 12手机,有望大幅利好台积电。

汇丰证券认为,苹果的新发布会,可能会引发从2014-2015年以来的最大换机潮,身为苹果A系列半导体的独家供应商,从iPhone到iPad或是以ARM为架构的Macbook电脑处理器芯片,台积电全部可以获益于这一趋势,并将成为苹果产业链中最大的受益者。

英特尔和AMD未来或成台积电重要营收来源

此外,分析师还指出,英特尔的芯片生产将会外包给台积电,虽然在2023年以前,或都看不到实际影响,但是2025年以后,这部分营收有望占到台积电总营收的20%左右。

同时,AMD此前就已经是台积电的老客户。投资者可以期待的是,AMD不管是在台式电脑或是服务器的处理器市场中,市占都不断提升,这家公司的强劲发展,也有可能成为台积电未来两年内最重要的成长驱动力,汇丰预估,在5纳米制程芯片量产时,AMD将为台积电贡献2021年2022年整体营收的8-9%。

台积电后市可期,但三大风险仍需关注

不过,虽然台积电基本面仍然向好,但是仍有几项风险,投资者不得不关注。

其中一项就是终端市场的需求变化。台积电高层此前曾提到,台积电因为是全球半导体代工厂,所以不会担心某一个客户的衰退,但是整体终端市场的需求不振则会对公司产生较大影响。所以,整体5G手机未来的出货量将是台积电的发展关键。

与此同时,投资者还需要关注全球贸易危机的演变。最后,台积电的先进制程良率也值得投资者进一步关注。

总 结

总体而言,台积电的业绩和股价仍然受到多方面因素的支撑。摩根士丹利的分析师也指出,台积电将继续受益于5G手机出货以及全球疫情危机背景下的在家办公热潮。

关于四季度的预期,台积电的副总裁兼CFO黄文德(Wendell Huang)表示,“三季度受益于先进制程的强劲需求,5G智能手机、高性能计算机和信息技术的相关应用。而进入第四季度,公司仍将受益于5G手机和高性能计算机相关应用的推动,预计行业领先的5纳米技术仍将拥有强劲的需求,以支持我们继续增长。”

(台积电四季度财测,数据来自台积电财报)

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公司预计, 四季度公司营收料为124-127亿美元,毛利率将为51.5%至53.5%,营业利润率料为40.5-42.5%区间。

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