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10月09日

兖州煤业拟以183.55亿元现金收购控股股东7项优质资产

作者 : admin | 分类 : 最新资讯 | 超过 10 人围观 | 已有 0 人发表了看法
原标题:兖州煤业拟以183.55亿元现金收购控股股东7项优质资产

日前兖州煤业公告称,拟以现金约183.55亿元,收购控股股东兖矿集团有限公司(简称“兖矿集团”)下属7项优质资产。

从资产情况来看,其中的主要资产均为兖矿集团的“硬资产”,有助于兖州煤业煤化工产业从基础化工向高端化工延伸;同时该等资产盈利能力强,资产质量高,有助于增厚兖州煤业每股收益、提高分红能力;此次交易虽为现金交易,但分三次支付,能有效缓解公司现金压力。

抄底控股股东核心资产

公告显示,此次兖州煤业收购的主要是兖矿集团旗下煤化工板块和电力业务资产,包括陕西未来能源化工有限公司(简称“未来能源”)49.315%股权、兖矿榆林精细化工有限公司100%股权、兖矿鲁南化工有限公司(简称“鲁南化工”)100%股权、兖矿济宁化工装备有限公司100%股权、兖矿煤化供销公司100%股权、山东兖矿济三电力有限公司99%股权,以及兖矿集团信息化中心相关资产。

该收购消息公布后,引发市场广泛关注,据业内人士介绍,这一收购是近年来国内煤炭行业最大的一笔现金收购交易。

资料显示,本次交易资产中的未来能源、鲁南化工两家公司均是兖矿集团的“硬资产”,盈利能力强,资产质量高。未来能源煤制油项目作为国家能源战略技术储备,对强化国家能源安全多样化具有积极意义。金鸡滩煤矿是未来能源煤制油项目配套矿井,生产能力达1500万吨/年,是国内领先、国际一流的智能化井工开采矿井,属于兖矿集团的核心优质资产。鲁南化工是我国新一代煤化工产业发展的摇篮,公司拥有多种主导产品,产品上下游关联度高,市场竞争力强,目前在建的30万吨/年己内酰胺及配套工程项目是国内单套产能最大的己内酰胺生产装置。

业内人士表示,此次并购或带来“双赢”局面。在行业不景气大背景下,兖州煤业此次收购的资产价格估值合理,且符合公司延伸煤炭产业链的发展方向,是一次“抄底”优质资产的难得机会。另外,此次收购完成后,兖矿集团资产证券化率将达到90%左右,集团旗下基本无规模性运营资产,更加符合其国有资本投资运营公司定位。

公司表示,本次收购是在行业周期性震荡调整情况下,加快煤炭产业链资源整合、提升资产规模质量的重要举措。公告显示,兖矿集团出售的7家标的公司盈利能力良好,现金流充沛,2018年2019年以及今年上半年,7家标的公司合计净利润分别达到17.55亿元、27.41亿元和9.58亿元。

聚焦主业延伸产业链条

近年来,兖州煤业围绕做优做强煤炭主业,稳健实施产业延伸和资本扩张,加快资源要素向煤炭主业和上下游关联产业集中。公司表示,通过本次交易,可获得优质的煤炭、煤化工以及电力业务等资产,公司在实现自身产能与市场份额双向扩张的基础上,煤炭上下游产业链进一步拓展延伸,巩固了其在煤炭行业领先地位。

此次收购完成后,公司煤炭、煤化工、煤电等主营业务规模进一步扩大,逐步构建形成“以煤为基”的协同型产业链发展模式,此举将推动公司煤炭产业及上下游关联产业融合发展,有利于在当前全球经济持续震荡的挑战中,释放产业链条间的协同互补效应,形成抵御市场风险的强大合力。

兖州煤业今年以来,围绕做优做强煤炭主业实施了一系列战略举措。公司于3月份剥离两家营收较大的非煤贸易公司,与此同时,完成澳洲优质矿井莫拉本煤矿10%股权增持。今年9月份,兖州煤业宣布拟出资39.6亿元,参与内蒙古矿业集团增资,加快在煤炭资源方面整合。

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市场分析人士指出,兖州煤业外延式扩张开始更多关注煤炭产业链的融合发展,此次收购表明公司在加快延伸煤炭产业链、提升煤炭产业附加值方面开始了大规模战略布局,其协同型煤炭全产业链发展模式已初步形成,大大提升了公司持续发展能力和抗风险能力,同时也为煤炭行业推进产业结构调整和发展方式转变等方面进行了成功探索。

规模扩张提升投资价值

兖州煤业表示,收购完成后,公司将完成对兖矿集团所属煤化工业务的整合,在避免与控股股东产生同业竞争、减少关联交易的同时,公司战略性资产规模将大幅提升。从收购后的化工资产结构来看,兖州煤业将拥有榆林甲醇厂、鄂尔多斯荣信化工、未来能源煤制油、鲁南化工四个化工园区,年化工产品生产能力将达到1000万吨,有利于扩大公司化工板块规模效应,增强市场话语权,提高区域竞争力。

在推动煤炭、煤化工关联产业融合发展方面,公司表示将推动煤炭产品就地转化,加快煤炭产品向高科技含量、高附加值产品转变,实现煤炭上下游产业的有机融合,增强产业相互带动作用。

展望未来,兖州煤业表示将依托收购资产以及现有煤化工产业基础,在业务体系、组织机构、管理制度、人才科技等方面进行深度整合,放大优势、补齐短板,加快打造省内高端化工新材料深加工基地,培育壮大省外化工原料生产基地,力争形成高效协同、优势互补的现代高端煤化工产业集群。

公告显示,7家标的公司2019年合计实现营业收入达230.78亿元。交易完成后,新增标的公司与标的资产将纳入兖州煤业合并报表范围,公司经营业绩及盈利能力将获得较大提升,有利于保障股东的长期利益。

来源:中国证券报

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